房地产信托规模持续收缩 规模同比下降约17%

近期，大型房企信托违约事件热度持续。房地产信托作为信托公司重要融资方式，颇受房企青睐。近年来，在严监管背景下，房地产信托规模持续收缩，截至二季度末，投向房地产领域的信托资金规模为2.08万亿元，同比下降约17%。

值得注意的是，对于部分上市房地产公司，信托融资占据着相当大的比重且成本高企。梳理相关半年报发现，上半年，A股110余家上市房企中，有15家披露信托融资情况，信托融资成本在所有融资途径中“最贵”，近半数融资成本达到10%以上，个别公司高达24%。信托融资占比方面，4家信托融资规模占比超30%，其中*ST新光占比接近70%。另外，截至上半年末，3家房企信托融资余额超百亿元，金融街更是高达210亿元。

虽然24%的利率尚属个例，但总体上房企的信托融资成本也着实不低。相关数据显示，15家上市房企中有7家信托融资成本均超10%。从平均融资成本来看，4家房企在10%-11%之间;从融资成本区间来看，*ST新光等3家融资成本最高达到10%以上。

“实际上，相较于前几年，房企的信托融资成本有所下降。”用益信托研究员帅国让表示，目前，房地产信托项目面向投资者的年化收益率在7%以上，叠加信托公司收益考虑，导致房企融资成本普遍超过10%。 邢 萌